太平洋证券研报指出，一、特斯拉开启新能源汽车夙昔新的朝上周期。夙昔三年是电动车智能化升级的要道阶段，其中特斯拉是中枢驱能源。2025年特斯拉的FSD有望冉冉在大家迎来大拐点，从而鼓动新能源汽车行业真的投入智能化期间；同期，电动车的智能化还将产生好多价值倍增的蔓延：机器东说念主、低空经济等。在特斯拉的鲶鱼效应下，国表里电动车龙头有望加快智能化足下，从而翻开需求的空间。二、西洋等国际商场有望捏续超预期。由于补贴退坡已过要道期+碳考察，欧洲电动车商场有望加快发展。好意思国商场在特斯拉引颈下（新车型+其他车企发力）有望投入浸透率加快进步的阶段。西洋除外的国际商场也有望超预期。三、国内优质产业链有望开启大家业务朝上三年周期。1）下贱：智能化倒逼行业进化，华为、小米等强势崛起；比亚迪乘势而上。2）中游：电板、电机、电控等各方面全面升级，类固态升级的典型。3）上游：新能源金属已处于大周期底部畛域，大约率在2025年阐发底部，心疼锂、钴等金属契机。由于特斯拉等企业鼓动的智能化加快+行业供需重塑，新能源汽车产业链夙昔有望投入朝上三年周期，提出关怀：中枢成长，宁德期间、亿纬锂能等。2）受益新时候、新商场的新成长：璞泰来、科达利等。3）从底部将冉冉回转的中枢公司：天赐材料、新宙邦等。